Proyecciones del Banco Central: inflación y dólar a fin de año según consultoras

Según el promedio de las consultoras que participan en el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) elaborado por el Banco Central, la inflación de noviembre alcanzaría un 2,3%, 0,4 puntos porcentuales más que la proyección anterior. Para diciembre de 2025 se estima una inflación general de 2,1%, con una tendencia mensual descendente que continuaría hasta mayo de 2026, cuando se prevé un 1,5%.

El cierre del año 2025 se proyecta con una inflación acumulada del 30,4%, 0,8 puntos porcentuales por encima del REM previo, mientras que para 2026 se espera una inflación anual del 19,6%.

En cuanto al tipo de cambio, las consultoras del REM estiman que el dólar oficial llegará a $1.473 en diciembre, con el Top 10 de analistas proyectando un valor promedio de $1.481.

Nivel de actividad y desocupación

El REM indica que el Producto Bruto Interno (PBI) ajustado por estacionalidad habría crecido un 0,5% en el tercer trimestre de 2025 respecto al segundo trimestre, revirtiendo la caída prevista anteriormente. Para el cuarto trimestre se proyecta un aumento del 0,8%.

Se espera que el PBI cierre 2025 con un crecimiento del 4,4%, aunque con una corrección a la baja de 0,5 puntos porcentuales respecto al relevamiento de octubre.

Las consultoras prevén una tasa de desocupación del 7,5% en el tercer trimestre y una reducción a 7,2% para el último trimestre del año.

En comercio exterior, el REM estima un superávit de US$ 8.527 millones, con exportaciones por US$ 85.667 millones e importaciones por US$ 77.140 millones.

Finalmente, la proyección del resultado fiscal primario del Sector Público Nacional no Financiero indica un superávit de $12,9 billones para 2025, 359 mil millones menos que en el REM anterior. El Top 10 de analistas pronostica un superávit primario de $13,2 billones, y ninguno espera un superávit inferior a $10 billones para el año.

FN/ML