Inflación en Argentina supera el 2% mensual a fines de 2025
Se proyecta que la inflación mensual se mantenga por encima del 2% durante el primer trimestre de 2026, según análisis económicos.
La inflación en Argentina volvió a situarse en un nivel algo superior al 2% mensual a fines de 2025, y las proyecciones indican que esta cifra podría mantenerse durante el primer trimestre de 2026. Este comportamiento está vinculado a la entrada en vigencia de una nueva regla de ajuste de las bandas cambiarias, basada en la inflación de dos meses atrás.
La economía argentina, caracterizada por su bimonetariedad, muestra que la estabilidad de la demanda de dinero depende del nivel y la variabilidad esperada del tipo de cambio, que a su vez está condicionada por las reservas internacionales. La acumulación de reservas resulta fundamental para estabilizar los precios, pero su recuperación puede ser inestable si el nivel inicial de reservas es bajo y existe riesgo político.
El resultado fiscal juega un rol central, ya que un superávit fiscal suficiente es necesario para permitir la acumulación de reservas. Esto implica una mayor presión sobre la política fiscal para sostener la compra de reservas, lo que podría requerir la asignación específica de impuestos para este fin. La falta de una señal fiscal clara limita la credibilidad y estabilidad de la estrategia de acumulación de reservas.
Por otro lado, la inflación mensual en Argentina ha mostrado una estabilidad relativa en torno a ciertos escalones, con un piso alrededor del 2%. Para romper esta inercia de expectativas inflacionarias se requiere un cambio en el régimen de expectativas, donde las reservas juegan un papel crítico.
Se proyecta que, sin nuevos shocks económicos, la inflación mensual podría romper el escalón del 2% hacia mediados de 2026 y finalizar el año con una inflación anualizada cercana al 15%. Este proceso es más lento de lo deseado y refleja la descapitalización causada por años de desmanejo macroeconómico.
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