Wall Street analiza el rumbo del plan económico argentino: reservas, actividad y deuda

En febrero de 2026, en un contexto más favorable para países emergentes, inversores en Wall Street comenzaron a plantear interrogantes sobre el futuro del plan económico argentino. Las principales dudas se centran en si el Gobierno realizará alguna operación voluntaria con acreedores para aliviar los vencimientos de deuda, el alcance de las compras de reservas del Banco Central y la evolución de la economía real.

Economistas del Banco Galicia, tras reuniones con fondos de inversión, bancos y brokers en Nueva York, señalaron que los inversores mantienen sus posiciones en bonos Globales argentinos sin intención de modificar su exposición. Se observa un creciente interés en bonos en pesos, aunque la participación aún es baja.

El Banco Central acumula desde enero casi US$ 2.250 millones en reservas, lo que genera preguntas sobre la consistencia de esta acumulación. Además, la inflación y el equilibrio fiscal son temas que mantienen la atención de los inversores, quienes manifiestan dudas sobre el ritmo de crecimiento económico y la recuperación heterogénea entre sectores.

Respecto a la deuda, hay consenso en el mercado sobre la posibilidad de una operación de administración de pasivos que podría incluir un canje voluntario para alargar vencimientos y aliviar la carga de pagos en los próximos años. Sin embargo, desde el Gobierno se descarta por ahora esa opción y se prioriza la acumulación de reservas en dólares.

Expertos consultados destacan que, aunque la compra de reservas es un punto positivo, persisten preocupaciones sobre la sostenibilidad del modelo económico, el retraso cambiario, las altas tasas de interés y la actividad económica poco alentadora.