Inflación de enero 2026: nuevo IPC muestra desaceleración pero difícil romper la barrera del 2%
El INDEC actualizó el IPC en enero 2026, mostrando desaceleración en la inflación pero con dificultad para bajar del 2% mensual.
La inflación cerró 2025 con un piso cercano al 3% mensual, acumulando su cuarta aceleración consecutiva. La inercia del segundo semestre, el mayor peso de los servicios y la flexibilización de las anclas cambiaria y salarial complican el objetivo oficial para 2026, según Fundación Capital. Pese a que el presidente Javier Milei afirmó que en agosto la inflación mensual comenzaría con “0”, especialistas advierten que bajar del 2% mensual será más lento.
En enero de 2026, el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) cambió la metodología del Índice de Precios al Consumidor (IPC), basándose en la canasta de bienes y servicios de la Encuesta Nacional de Gastos de los Hogares 2017/18. Esto redujo la ponderación de alimentos del 26,96% al 22,7% y amplió la incidencia de servicios regulados, con vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles pasando del 9,44% al 14,5% del índice.
El cambio implica que, aun con subas acotadas en alimentos, su menor ponderación diluye el impacto desinflacionario sobre el nivel general, mientras que aumentos moderados en tarifas tienen un efecto más potente sobre el IPC. La inflación mayorista se aceleró a 2,4% en diciembre, impulsada principalmente por subas en precios del petróleo y derivados.
Las primeras mediciones de enero muestran que los precios de alimentos mantienen variaciones sostenidas, con una inflación general proyectada en torno al 2,3% mensual. En servicios, enero trajo aumentos en luz, gas y agua en el AMBA entre 2,5% y 4%, vigentes desde el 1° de enero. La segmentación tarifaria y el recorte de subsidios se postergaron para febrero, por lo que el impacto pleno del reordenamiento tarifario podría reflejarse en meses siguientes.
El proceso desinflacionario enfrenta un momento delicado, con varios meses consecutivos por encima del 2% mensual y anclas cada vez más difusas. Las negociaciones paritarias superaron la pauta previa, con cerca del 70% de gremios cerrando aumentos superiores al 2% y un promedio del 2,9% para enero. El ancla fiscal se mantiene como sostén del programa económico, con un presupuesto 2026 que apunta a un superávit primario del 1,5% del PBI. Fundación Capital prevé que la inflación comience a moderarse en los próximos meses, con un IPC promedio del 2,3% mensual en el primer trimestre, pero romper el piso del 2% sería posible recién en el segundo semestre de 2026 en el mejor escenario.
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