Argentina registró una ganancia de US$ 3.509 millones en 2025 por mejora en términos de intercambio

Argentina logró una ganancia de US$ 3.509 millones en 2025 gracias a la mejora de los precios internacionales, en un contexto donde la caída de los precios de las importaciones fue más pronunciada que la de las exportaciones.

El Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC) difundió el índice de precios y cantidades del comercio exterior correspondiente al cuarto trimestre y al acumulado del año pasado. El informe indicó que el costo de las importaciones se redujo 4,5% interanual, mientras que los precios de las exportaciones descendieron apenas 0,6%.

Como resultado, los términos de intercambio —que reflejan la relación entre los precios de exportación e importación— mejoraron un 4%. Esta evolución explica que, de haberse mantenido los precios del año previo, el superávit comercial habría sido de US$ 8.304 millones, frente a los US$ 11.286 millones finalmente registrados.

Entre las importaciones, las mayores bajas de precios se observaron en productos minerales (-19,6%), combustibles y lubricantes (-15,7%) y plástico y caucho (-11,5%). En cuanto a las exportaciones, se destacaron las caídas en residuos y desperdicios de la industria alimenticia (-20,5%), oleaginosas (-13,8%) y cereales (-6,2%), neutralizando el impacto positivo de subas en productos como oro y carne vacuna.

Términos de intercambio en máximos de tres años

El índice de términos de intercambio de 2025 fue el cuarto más elevado desde el inicio de la serie en 2004, solo por detrás de los registros de 2012, 2021 y 2022. El INDEC señaló que el efecto de los términos de intercambio alcanzó un nuevo máximo al superar el nivel observado en 2021.

Este efecto corresponde a un cálculo teórico que estima las ganancias o pérdidas del intercambio comercial si hubieran prevalecido los precios de exportaciones e importaciones de 2024. Desde CEPEC indicaron que 2025 dejó un comercio exterior más dinámico que en 2024, con más exportaciones en volumen, importaciones en recuperación y precios externos favorables. El desafío será sostener el crecimiento sin depender exclusivamente de cantidades y avanzar hacia mayor generación de valor agregado.