La City destaca la baja inflación de junio pero alerta por el déficit fiscal y la mora crediticia

El dato de inflación de junio fue destacado por la mayoría de las voces autorizadas de la city, mostrando una desaceleración con un IPC general por debajo del 2% y una inflación núcleo del 1,6%, uno de los registros más bajos en la era actual. Sin embargo, surgieron alertas respecto al resultado fiscal del mismo mes, que incumplió la meta pactada con el FMI.

La consultora 1816 valoró positivamente el dato de inflación, señalando que la expectativa del mercado es que el IPC continúe desacelerándose hasta alcanzar cerca del 1,4% en el cuarto trimestre. También destacaron que la caída en los precios del petróleo contribuyó a esta baja, beneficiando las cuentas externas.

En contraste, desde Grupo SBS informaron que el resultado fiscal primario base caja de junio tuvo un déficit de $696.843 millones, siendo el tercer mes consecutivo con rojo primario. El resultado financiero fue deficitario en $1.024.891 millones debido a intereses netos por $328.049 millones. Este déficit representa un incumplimiento de la meta fiscal del acuerdo con el FMI por $0,57 billones.

Alertas en empleo y crédito

El empleo registrado en el sector privado cayó en abril por undécimo mes consecutivo, con aumentos interanuales solo en Neuquén, San Juan y Río Negro. Además, la mora bancaria alcanzó el 12,7%, excluyendo a casi 7 millones de argentinos del financiamiento. El crédito al consumo se contrajo un 0,8% real en junio y el crédito bancario al sector privado representa apenas el 9,2% del PBI, muy por debajo del promedio regional del 47%.

Las consultoras coinciden en que, aunque la inflación muestra señales de desaceleración, la situación fiscal y crediticia genera incertidumbre sobre la trayectoria económica en el segundo semestre y la recuperación del consumo.