Goldman Sachs ajusta a la baja la proyección de crecimiento de Argentina para 2026 y señala las elecciones presidenciales de 2027

Goldman Sachs redujo su previsión de crecimiento para Argentina en 2026 del 3% al 2,7%, tras observar que los indicadores económicos de abril y mayo quedaron por debajo de lo esperado. Esta revisión se produjo luego de que el Producto Bruto Interno (PBI) avanzara un 0,7% desestacionalizado en el primer trimestre del año.

A pesar del recorte, el banco consideró que la economía argentina continúa expandiéndose a un ritmo moderado y valoró el compromiso del Gobierno con el equilibrio fiscal, la acumulación de reservas y la mejora del saldo comercial. Según sus cálculos, el Banco Central compró cerca de 13.000 millones de dólares en lo que va del año, aumentando las reservas netas en aproximadamente 6.600 millones de dólares.

Goldman Sachs también destacó el proceso de desinflación, proyectando que la inflación cerrará 2026 cerca del 29%, tras registrar un 1,9% en junio. Sin embargo, advirtió que persisten desafíos políticos y sociales que podrían afectar la economía.

El mercado comienza a mirar las elecciones de 2027

La entidad señaló que el mercado comenzará a evaluar el desempeño económico en función de las elecciones presidenciales de 2027, con especial atención a la posibilidad de que Javier Milei consiga la reelección en octubre de ese año. Goldman Sachs indicó que una recuperación más firme de la actividad, la mejora de los salarios reales y la continuidad de la desinflación podrían fortalecer las perspectivas electorales del actual presidente.

Riesgo país y señales del mercado

A pesar de una mejora en la calificación de Moody's, el riesgo país argentino subió un 4,3% en la última semana, cerrando en 437 puntos básicos, el más alto de América Latina excluyendo Venezuela. Este aumento se atribuye en parte al contexto internacional, marcado por la guerra en Medio Oriente, el aumento del petróleo y la incertidumbre sobre las decisiones de la Reserva Federal. En el plano local, la caída de la actividad económica, el retroceso de la confianza del consumidor y la debilidad de la inversión privada también influyen en el riesgo electoral para 2027.