La paradoja del crédito en Argentina: mejora la macroeconomía pero crece la morosidad

Mientras los principales indicadores macroeconómicos muestran una mayor estabilidad, el sistema financiero en Argentina enfrenta un desafío importante: los elevados niveles de morosidad en los préstamos a familias y empresas. La desaceleración de la inflación, la normalización cambiaria del dólar y la recuperación del crédito conviven con un escenario donde muchos hogares continúan con dificultades para cumplir con sus obligaciones financieras.

Durante los últimos meses, distintas entidades financieras coincidieron en que el fuerte deterioro registrado en 2025 comenzó a moderarse. Sin embargo, la mora continúa en niveles históricamente altos, especialmente en préstamos personales y tarjetas de crédito, segmentos donde el impacto de la pérdida del poder adquisitivo todavía se hace sentir.

El crédito crece, pero también el riesgo

La expansión del financiamiento fue uno de los motores de la recuperación económica durante el último año. No obstante, buena parte de ese crecimiento estuvo impulsado por créditos destinados al consumo, que permitieron sostener gastos cotidianos en un contexto de ingresos reales aún debilitados. Este proceso derivó en un aumento de la irregularidad de las carteras y obligó a bancos y fintech a reforzar sus políticas de administración del riesgo.

Los especialistas sostienen que el fenómeno responde a una transición. La macroeconomía muestra signos de normalización, pero los balances familiares todavía reflejan el impacto de meses de tasas elevadas, salarios rezagados y un mayor costo de vida, factores que afectaron la capacidad de pago de los hogares.

Qué esperan los bancos

En el sector financiero consideran que el pico de morosidad podría haber quedado atrás. La baja gradual de las tasas de interés, el crecimiento del crédito nuevo y las estrategias de refinanciación comenzaron a mostrar algunos resultados, aunque todavía no alcanzan para hablar de una recuperación consolidada.

Las entidades continúan aplicando esquemas de seguimiento personalizado de los clientes, ofreciendo refinanciaciones y condiciones especiales para evitar que los atrasos se transformen en incobrables. El objetivo es preservar la calidad de las carteras sin restringir completamente el acceso al financiamiento.

El desafío de la economía real

Para los analistas, el comportamiento de la morosidad será uno de los indicadores clave durante el segundo semestre. Si la recuperación del salario real y de la actividad económica logra consolidarse, el incumplimiento en los pagos podría comenzar a reducirse de manera sostenida. De lo contrario, la economía podría seguir mostrando una paradoja: una macroeconomía cada vez más ordenada conviviendo con hogares que todavía enfrentan dificultades para cumplir con sus compromisos financieros.